בועה כלכלית

בועה כלכלית (או: בועה פיננסית) היא מצב שבו מחירם של נכסים פיננסיים גבוה בהרבה מהשווי הכלכלי שלהם. שווי כלכלי אובייקטיבי = הערך שנובע מהתועלת של הנכס או מהתזרימים העתידיים שלו (כסף שנכנס לבעליו בעתיד). בועות חוזרות מעת לעת, ולרוב מסתיימות בכך שהן "מתפוצצות", המחירים צונחים במהירות ומתחולל משבר כלכלי, עם אובדן הון רב.

בועות מתחילות לעיתים אחרי הופעה של טכנולוגיה או רעיון עסקי חדש, שמלהיב משקיעים. המשקיעים מפסיקים להסתמך על שיטות הערכה זהירות ומעריכים את הפוטנציאל בצורה אופטימית מדי. דוגמה היסטורית לכך היא האירוע של סוף המאה ה-17 שסבב סביב חיפושים אחרי זהב, ואחר כך ההתרגשות סביב חברות אינטרנט בבורסת נאסדאק.

גורם מרכזי נוסף הוא אשראי זול, הלוואות שניתנות בקלות. כאשר בנקים או מוסדות מלווים כסף בקלות, משקיעים יכולים לקנות נכסים בכסף שאינו שלהם. הלוואות שניתנות כנגד הנכס עצמו (כלומר הנכס משמש כערבון) יוצרת "מינוף", מצב שמנפח את המחיר מעבר לערכו האמיתי. דוגמה מפורסמת לכך היא בועת הים הדרומי (1720), שבה החברה אפילו העמידה הלוואות כדי לקנות את מניותיה.

טבע האדם גם הוא גורם חשוב. בתחילת עליית המחירים נכנסים משקיעים מתוחכמים. אחריהם נכנס "עדר" של משקיעים פחות מנוסים, שנמשכים על ידי הרווחים שנראים בתקשורת. יש מי שקונים בידיעה שהמחיר גבוה, בתקווה למכור למישהו אחר שירצה לשלם עוד יותר, מה שמכונה לעתים "אסטרטגיית הטיפש הגדול יותר". לעתים המשקיעים החכמים ימכרו בזמן, והטיפש האחרון ישלם את המחיר. אפילו מדענים גדולים נפלו בזה; אייזק ניוטון הפסיד במאה ה-18 ואמר בקיצור שהוא לא יכול לחזות את טירופם של בני האדם.

כאשר הבועה קורסת, מחירי הנכסים נופלים והמשקיעים מפסידים הון. מאמצים והשקעות שנבנו כדי לענות על ביקוש מדומה עלולים להישאר כשלא ישתמשו בהם, בתעשייה זו כינו זאת "פיל לבן" = השקעה גדולה שלא נדרשת יותר. בועות נדל"ן מדגימות זאת היטב: קבלנים, בנקים, ספקי חומרי גלם ועובדים עלולים להיפגע ולהכניס כלכלה למשבר.

בולטים: בועת הים הדרומי (1720), משברי ספקולציה מהמאה ה-17 סביב חיפושי זהב, והבועה של מניות חברות האינטרנט בנאסדאק בסוף המאה ה-20.

בועה כלכלית היא מצב שבו מחירי דברים כמו מניות או נדל"ן עולים הרבה יותר מערכם האמיתי. שווי אמיתי = כמה הנכס באמת שווה או כמה כסף הוא עשוי להניב בעתיד.

לפעמים רעיון חדש או טכנולוגיה גורמים להתלהבות. אנשים קונים בהמוניהם ומעלה את המחיר. גם אם נותנים הלוואות בקלות, אנשים יכולים לקנות יותר. הלוואה = כסף שמקבלים ושצריך להחזיר.

גם התנהגות של אנשים חשובה. רבים רואים אחרים מרוויחים ומצטרפים. יש מי שקונים בתקווה למכור למישהו אחר עכשיו יקר יותר.

אם המחירים יורדים בפתאומיות, אנשים מאבדים כסף. פרויקטים ובניינים שנבנו בשביל הבועה עלולים לא להידרש יותר, זאת קוראים "פיל לבן" = דבר גדול ובזבזני שלא משתמשים בו. בועות נדל"ן פוגעות בבנקים, בבונים ובעובדים.

דוגמות: בועת הים הדרומי (1720) ובועת מניות חברות האינטרנט בנאסדאק.