הארי מרקוביץ

הארי מקס מרקוביץ (24 באוגוסט 1927, 22 ביוני 2023) היה כלכלן יהודי-אמריקאי באוניברסיטת קליפורניה בסן דייגו. נחשב לאבי תורת בחירת תיק ההשקעות האופטימלי, וזכה בפרס נובל לכלכלה ב-1990.

בעבודת הדוקטורט פיתח את התאוריה המודרנית של תיקי השקעות. הוא תיאר את "חזית של תיקים יעילים", קבוצת תיקים שנותנת את התשואה המקסימלית עבור רמת סיכון נתונה. הרעיון מבוסס על ידיעה של התפלגויות התשואות של נכסים, ומאפשר לבחור תיקים לפי יחס סיכון־תשואה.

מרקוביץ היה בן להורים יהודים. בתקופת התיכון התעניין בפיזיקה ובפילוסופיה. סיים תואר ראשון במדעי הרוח, והשלים תואר שני בכלכלה באוניברסיטת שיקגו ב-1950.

עקרון הפיזור לפי מודל מרקוביץ אומר שניתן להפחית סיכון על ידי השקעה במספר ניירות ערך שונים. סיכון לא שיטתי (סיכון עסקי) הוא הסיכון שניתן להפחית בעזרת פיזור. סיכון שיטתי הוא הסיכון שמקורו בשוק כולו, ולא ניתן לביטול באמצעות פיזור. מרקוביץ הוכיח מתמטית את הקשר בין שני סוגי הסיכון.

מרקוביץ התמקד במתמטיקה יישומית לניתוח שוק המניות ובניהול סיכונים. המאמר המרכזי "Portfolio Selection" פורסם ב-The Journal of Finance ב-1952. באותה שנה החל לעבוד במכון RAND ועבד עם ג'ורג' דנציג על אלגוריתמים לאופטימיזציית פורטפוליו.

נפטר בסן דייגו ב-22 ביוני 2023.

Portfolio Selection (1952); עבודות על אופטימיזציית פורטפוליו במכון RAND.

הארי מקס מרקוביץ (1927, 2023) היה כלכלן יהודי-אמריקאי. עבד באוניברסיטת קליפורניה בסן דייגו.

הוא נתן רעיונות חשובים על איך לבחור השקעות. תיק השקעות זה קבוצה של השקעות. הוא הראה איך לבחור תיקים שמקבלים תשואה טובה בלי לקחת סיכון גדול מדי.

מרקוביץ התעניין בפיזיקה ובפילוסופיה בבית הספר. למד תואר ראשון, ואחר כך למד כלכלה בשיקגו וסיים ב-1950.

הוא הסביר את הרעיון של פיזור. פיזור זה להשקיע במקומות שונים. כך אם השקעה אחת יורדת, אחרות יכולות לעלות. סיכון לא שיטתי הוא בעיה שקשורה לחברה אחת. סיכון שיטתי הוא בעיה שמשפיעה על כל השוק.

פרסם מאמר בשם "Portfolio Selection" ב-1952. עבד במכון RAND ועבד עם ג'ורג' דנציג.

נפטר בסן דייגו ב-22 ביוני 2023.

"Portfolio Selection" (1952).