מדד טריינור

מדד טריינור הוא מדד כלכלי שפותח על ידי ג'ק ל. טריינור. המדד מודד את רמת הסיכון-תשואה של תיק השקעות. הוא בוחן את התשואה שמעל לתשואה של נכס חסר סיכון, ומחלק אותה בבטא של התיק.
T = (r_p - r_f) / β
כאשר r_p היא תשואת התיק, r_f היא תשואת נכס חסר סיכון (נכס שמניב תשואה יציבה ובטוחה יחסית), ו-β (בטא) מודדת את הרגישות של התיק לשינויים בשוק (סיכון שיטתי).
הנחת היסוד של המדד היא שהתיק לא מפוזר מספיק. תוצאה גבוהה של המדד מעידה על ביצוע טוב יותר בתייחס לסיכון השיטתי.
מדד טריינור, כמו מדד שארפ, לא מודד בהכרח את הערך המוסף של ניהול פעיל. הוא מתייחס רק לסיכון שיטתי. לכן שימוש במדד זה להשוואת תיקים שימושי בעיקר כשמשווים תת-תיקים בתוך תיק רחב ומגוון. אם לא כך, תיקים בעלי אותו מדד טריינור עלולים להיות שונים בסיכון הכולל בגלל סיכון לא-שיטתי שלא מתומחר בשוק. שיטה חלופית היא אלפא של ג'נסן, שמודדת תשואה עודפת לפי מודל ה-CAPM (מודל לתמחור נכסי הון). מכיוון ששתי השיטות מתמקדות בסיכון שיטתי, הן דירגו תיקים בדומה.

מדד טריינור נוצר על ידי ג'ק ל. טריינור. המדד בודק כמה תיק השקעות מרוויח ביחס לנכס בטוח. נכס חסר סיכון הוא נכס שנותן תשואה יציבה יחסית.
במילים פשוטות: לוקחים את מה שהתיק הרוויח מעבר לנכס הבטוח ומחלקים ב"בטא". בטא היא מידה של כמה התיק משתנה כשהשוק משתנה.
תוצאה גבוהה של המדד טובה יותר.
המדד מתמקד רק בסיכון הקשור לשוק, ולא בסיכונים קטנים פרטיים לתיק. הוא טוב להשוואה בתוך תיק גדול ומגוון. שיטה אחרת נקראת אלפא של ג'נסן. אלפא משווה תשואות לפי מודל שנקרא CAPM. CAPM הוא מודל שעוזר להבין איך שוק המניות קובע תשואות.